【工具箱】定期定額：如何利用市場波動攤平獲利？

在故事中，家豪曾經因為市場回測而心慌。林伯當時說了一句很重的話：「你是在投資，還是在賭博？如果是投資，下跌就是你的朋友。」

這句話背後的數學支撐，就是定期定額 (Dollar-Cost Averaging, DCA) 與 微笑曲線。

1. 核心公式：總資產的組成

很多人的理財盲點在於只看「價格」，但真正的財富公式是：

總資產 = 累積單位數 × 現在市價

• 價格 (Price)： 你無法控制，由市場決定。
• 單位數 (Units)： 你完全可以控制，由你的紀律決定。

定期定額的邏輯是：在固定的時間投入固定的金額。當價格高時，你買到的單位數少；當價格低時，同樣的錢可以買到更多的單位數。

2. 微笑曲線 (The Smiling Curve)

想像一個市場走勢，像是一個「U」字型：

1. 左側： 市場下跌，大家開始恐慌、停扣。
2. 底部： 市場最悲觀，但你的固定金額能買到最多的單位數。
3. 右側： 市場回溫，價格漲回原點。

驚人的結果：

如果你在起點投入 100 萬後就不動（單筆投資），當價格漲回原點時，你只是「回本」。 但如果你是定期定額，因為你在底部累積了大量廉價的單位數，當價格回到原點時，你早已大幅獲利。這段曲線，就像市場對紀律投資人的微笑。

3. 實戰數據對比

假設家豪每個月扣 10,000 元買入某 ETF：

• 總投入： 30,000 元
• 總單位數： 400 單位 ($100 + 200 + 100$)
• 現在價值： $400 \times 100 = 40,000$ 元
• 獲利率： +33% (儘管市場只是回到原點)

4. 成功的三大前提

並不是所有的標的都適合定期定額。要讓微笑曲線生效，必須滿足：

1. 標的長期向上： 必須是跟隨經濟成長的資產（如大盤型 ETF），而不是會下市的單一公司。
2. 絕對不斷扣： 在底部停扣，等於是在最肥沃的季節拒絕播種。
3. 足夠的時間： 微笑需要時間來畫完。

💡 工具筆記：林伯的叮嚀

1. 自動化是關鍵： 不要相信自己的意志力，要相信自動轉帳。意志力在暴跌面前一文不值。
2. 下跌是禮物： 如果你還要投資二十年，你現在應該祈禱市場多跌幾次，好讓你累積更多便宜的種子。
3. 核心價值： 定期定額不是為了避開風險，而是為了「利用波動」。